紅周刊丨汪佳蕊

正方軟件不僅存在諸多內(nèi)控缺陷，曾經(jīng)的股權(quán)代持問題恐怕也會(huì)為其埋下潛在隱患。

日前，《紅周刊》已經(jīng)在《應(yīng)收賬款激增，回款壓力持續(xù)加大，患上“依賴癥”的正方軟件IPO堪憂》的文章中指出，正方軟件股份有限公司（以下簡稱“正方軟件”）不僅在營收增速、研發(fā)轉(zhuǎn)化能力等方面令人擔(dān)憂，還因過長的產(chǎn)品購銷周期，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款高企，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。而除了上述已報(bào)道的問題外，《紅周刊》經(jīng)過進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，正方軟件不僅存在諸多內(nèi)控缺陷，曾經(jīng)的股權(quán)代持問題恐怕也會(huì)為其埋下潛在隱患。此外,其獨(dú)立董事身兼數(shù)職，是否有足夠精力勤勉盡責(zé)也存疑慮。

資金占用、稅務(wù)違規(guī)等問題暴露內(nèi)控缺陷

據(jù)招股書披露，報(bào)告期內(nèi)，正方軟件存在為持股5%以上關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資金拆借的情況。具體來看，2018年5月9日，由于正方軟件為部分股東暫時(shí)墊付資金代繳轉(zhuǎn)讓股權(quán)的個(gè)人所得稅，分別向關(guān)聯(lián)方即持公司股份5%以上股東拆出資金合計(jì)61.5萬元。其中，公司分別向陳友進(jìn)、毛小卿、程遠(yuǎn)進(jìn)拆出資金25.5萬元、18萬元和18萬元。

附表：拆借資金和利息情況（單位：萬元）

來源：招股書

在上述資金拆借中，公司表示，對陳友進(jìn)、毛小卿、程遠(yuǎn)進(jìn)按照墊付款期限并參照同期銀行貸款利率計(jì)收資金占用利息，拆借資金和利息均于2019年底全部歸還完畢。對此，公司保薦機(jī)構(gòu)和律師也表示，為規(guī)范關(guān)聯(lián)方占用資金行為，發(fā)行人制定相關(guān)制度，明確約定了規(guī)范關(guān)聯(lián)資金往來行為的內(nèi)控程序，采取有效措施整改。那么，如此是否就萬事大吉了呢？事實(shí)可能并非如此。

《紅周刊》注意到，正方軟件為股東陳友進(jìn)、毛小卿、程遠(yuǎn)進(jìn)進(jìn)行資金拆出的時(shí)間是從2018年5月9日至2019年末，三位股東不僅在長達(dá)一年半的時(shí)間均未還款，似乎還涉及到資金墊付的合規(guī)問題。也就是說，正方軟件在對關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資金先行墊付時(shí)，是否簽署了相關(guān)資金墊付協(xié)議？是否有明確的償還安排？對此，《紅周刊》并未在其招股書中找到相關(guān)協(xié)議信息。資金占用如此長的時(shí)間，很難讓人不對公司內(nèi)部控制是否健全有效的問題產(chǎn)生懷疑。

值得一提的是，在內(nèi)控方面公司暴露出來的問題不止于此，正方軟件及其控股子公司在報(bào)告期內(nèi)還存在數(shù)起涉稅問題。

據(jù)招股書披露，正方軟件的甘肅分公司、山東分公司、天津分公司、云南分公司、貴州分公司、深圳分公司、四川分公司，以及子公司杭州職正均在報(bào)告期內(nèi)存在部分月份未按照規(guī)定限期辦理納稅申報(bào)或報(bào)送納稅資料的問題，被當(dāng)?shù)囟悇?wù)局處以行政處罰及相應(yīng)罰款。對此，正方軟件表示，公司旗下的分公司及子公司受到稅務(wù)機(jī)關(guān)對其處罰均屬于金額較小且在罰款金額較低區(qū)間內(nèi)的罰款，情節(jié)顯著輕微。

事實(shí)上，依法納稅是企業(yè)的責(zé)任，正方軟件這么多子公司都存在不按照規(guī)定報(bào)稅的問題，屢遭稅務(wù)處罰，可見企業(yè)納稅意識之淡薄。等其成功上市后，一旦再出現(xiàn)此類情況，不但會(huì)影響公司業(yè)績，還會(huì)給公司聲譽(yù)帶來不良影響，一旦造成股價(jià)的大幅波動(dòng)，投資者利益難免受損。

正方軟件上述報(bào)稅問題和股東資金拆借等不合規(guī)操作，暴露出其內(nèi)部控制存在不少缺陷。

違規(guī)股權(quán)代持或埋隱患

除了內(nèi)控問題，股權(quán)代持也是監(jiān)管部門在IPO進(jìn)程中的必查項(xiàng)。根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十三條規(guī)定：“發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛?！币虼耍瑪M上市公司在IPO前要及時(shí)清理股權(quán)代持，以確保不存在潛在糾紛及權(quán)屬爭議，保證公司股權(quán)的穩(wěn)定性。但如若存在代持關(guān)系，那么代持關(guān)系是否合法、代持協(xié)議簽署是否有效，都是IPO的審核重點(diǎn)。

據(jù)招股書顯示，正方軟件在歷史沿革中曾發(fā)生過四段股份代持的情形，但在提交首發(fā)上市申請前均已依法解除。但《紅周刊》注意到，在正方軟件上述四段股份代持中，其中兩段均存在違規(guī)的情形。

2001年2月，正方有限（正方軟件前身）引進(jìn)的管理人員毛謙敏與陳友進(jìn)簽署《股東轉(zhuǎn)讓出資協(xié)議》，將15萬出資額轉(zhuǎn)讓給毛謙敏代持，同日便辦理完畢股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記手續(xù)。但2002年毛謙敏在退出公司經(jīng)營管理時(shí)尚未向原股權(quán)轉(zhuǎn)讓方陳友進(jìn)支付15萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，此后毛謙敏將其所持15萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款代陳友進(jìn)支付給葉青松，但由于正方有限未對股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行股東名冊變更，亦未辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記，因此，葉青松受讓的15萬元股權(quán)仍記于毛謙敏名下。直至2007年5月，毛謙敏才與葉青松補(bǔ)簽《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》并辦理了股權(quán)變更工商登記手續(xù)，完成了此部分股權(quán)代持的還原。

此后，在2012年4月，章水珍因處理債務(wù)問題將其持有的公司股份轉(zhuǎn)出或作為擔(dān)保物提供擔(dān)保，相關(guān)股份轉(zhuǎn)讓或提供擔(dān)保事項(xiàng)均未經(jīng)公司召開股東大會(huì)審議修改公司章程，亦未變更股東名冊或辦理修改公司章程工商備案登記手續(xù)。直到2020年9月，章水珍才補(bǔ)齊《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》和《授權(quán)委托書》確認(rèn)相關(guān)股權(quán)受讓方、擔(dān)保權(quán)人均同意本次股份轉(zhuǎn)讓，代持才得以解除。

對于上述兩項(xiàng)長期股權(quán)代持，均存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓未按照當(dāng)時(shí)有效的法律法規(guī)履行相應(yīng)程序，包括未經(jīng)公司召開股東大會(huì)審議修改公司章程、未變更股東名冊、未進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記、未辦理修改公司章程工商備案登記手續(xù)等，都可能面臨因違規(guī)代持而遭到相關(guān)部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，在股權(quán)代持和解除的過程中，若不進(jìn)行相關(guān)協(xié)議和委托書的簽署，留下轉(zhuǎn)賬、資金流水等款項(xiàng)收付憑證，以及工商登記資料等齊全的法律文件，便會(huì)為后續(xù)可能發(fā)生的股權(quán)糾紛及權(quán)屬爭議埋下禍患，從而進(jìn)一步威脅公司的控制權(quán)。

獨(dú)立董事身兼數(shù)職，恐難勤勉盡責(zé)

據(jù)招股書披露，正方軟件的獨(dú)立董事中，部分獨(dú)立董事在多家公司擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級管理人員等職務(wù)，是否有精力履行獨(dú)董職責(zé)令人擔(dān)憂。

根據(jù)招股書披露，公司獨(dú)立董事李宏森為高級會(huì)計(jì)師，學(xué)歷本科，現(xiàn)擔(dān)任上市公司浙江金潔環(huán)境股份有限公司的獨(dú)立董事，同時(shí)還擔(dān)任浙江敬業(yè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；浙江敬業(yè)稅務(wù)師事務(wù)所有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；浙江敬業(yè)商務(wù)秘書有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；浙江敬業(yè)企業(yè)征信服務(wù)有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；杭州小碼教育科技有限公司監(jiān)事。從2020年12月至今，其又擔(dān)任了正方軟件的獨(dú)立董事。

根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》要求：“獨(dú)立董事原則上最多在5家上市公司兼任獨(dú)立董事，并確保有足夠的時(shí)間和精力有效地履行獨(dú)立董事的職責(zé)?！?/p>

然而，李宏森在任職正方軟件獨(dú)立董事前，就已經(jīng)在6家公司擔(dān)任董事、監(jiān)事和高級管理人員，加上正方軟件，其任職公司已達(dá)七家。雖然其在這些公司并非都擔(dān)任獨(dú)立董事職務(wù)，但證監(jiān)會(huì)下發(fā)指導(dǎo)意見的本意更多是保證獨(dú)立董事能有精力勤勉盡責(zé)，其身兼多家企業(yè)重要職務(wù)，是否還有精力履行獨(dú)董的職責(zé)令人擔(dān)憂。

除了李宏森外，另一位獨(dú)立董事為劉斌。根據(jù)招股書介紹，劉斌為二級律師，碩士研究生學(xué)歷，曾任浙江浙經(jīng)律師事務(wù)所證券部負(fù)責(zé)人，目前擔(dān)任浙江天冊律師事務(wù)所證券部負(fù)責(zé)人，也是上市公司安徽伊普諾康生物技術(shù)股份有限公司的獨(dú)立董事，杭州酩樂企業(yè)管理咨詢有限公司監(jiān)事，以及浙江衣拿智能科技股份有限公司的獨(dú)立董事。其中，浙江衣拿智能科技股份有限公司也于2021年對科創(chuàng)板發(fā)起沖刺。此外，其也是浙江省青少年發(fā)展基金會(huì)的理事。此次再擔(dān)任正方軟件的獨(dú)立董事一職，劉斌所兼職的企業(yè)數(shù)量也不少。

從2021年11月12日康美藥業(yè)案判決結(jié)果來看，5名獨(dú)立董事需要承擔(dān)連帶責(zé)任，其中4名為大學(xué)教授，合計(jì)賠償金額最高約3.69億元。隨后，A股掀起了一陣“獨(dú)董離職潮”，這也給A股的獨(dú)董們究竟是否在堅(jiān)持誠信勤勉、恪守原則打上了問號。

事實(shí)上，隨著獨(dú)董離職事件愈演愈烈，此事也引起了監(jiān)管層面的高度關(guān)注。據(jù)悉，今年2月下旬，滬深交易所已經(jīng)圍繞上市公司獨(dú)立董事制度向獨(dú)董們進(jìn)行調(diào)研，內(nèi)容面面俱到，涉及提名與選聘、董事責(zé)任險(xiǎn)、第三方機(jī)構(gòu)管理、考核、勤勉盡責(zé)等內(nèi)容，預(yù)計(jì)今年監(jiān)管層會(huì)有相關(guān)獨(dú)立董事新規(guī)出臺。

再回到正方軟件本身來看，其歷史沿革、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、內(nèi)部控制等方面已經(jīng)暴露出了不少的問題，而獨(dú)立董事身兼數(shù)職，究竟能否真正做到勤勉盡責(zé)令人擔(dān)憂，這些都是需要投資者提高警惕的地方。

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（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣建議。）